能源巨头效益大增

今年以来，俄乌冲突升级，欧佩克+原油供给收缩无法匹配需求，带动国际原油市场逐步攀升，一季度布伦特原油均价高达97.9美元/桶。在国际原油价格大涨的背景下，国内能源巨头一季度效益改善明显，净利润均实现大幅增长。据统计，一季度，“三桶油”合计实现主营收入1.64万亿元；归属于母公司股东的净利润959.65亿元，占石油和化工全部利润的

49.39%。

其中，中国石油实现营业收入7793.68亿元，同比增长41.2%；归属于母公司股东净利润390.6亿元，同比增长40.9%。这是中国石油自2013年以来收获的最佳一季度业绩。中国石化2021年经营业绩也创出近10年来最好水平，一季度延续增长态势，实现营业收入7713.86亿元，同比增长33.8%；净利润 226.05亿元，同比增长24.5%。此外,中国海油一季报显示，公司实现营业收入908.98亿元,同比增长73.52%；归属于上市公司股东净利润343.01亿元，同比增长131.67%。

三子板块盈利可观

从细分板块来看，在油气价格大涨、国家能源安全战略实施等因素支撑下，53家油气开采、炼化、油服板块上市公司盈利可观。据统计，53家油气开采、炼化、油服板块上市公司一季度合计实现主营收入1689.92亿元，同比增长30.14%；归属于母公司股东的净利润87.59亿元,同比增长

2.48%。

从油气开采板块看，一季度，广汇能源、洲际油气和新潮能源共实现主营收入117.6亿元,同比增长61.72%；归属于上市公司股东的净利润28.18亿元,同比增长166.86%。其中,广汇能源一季度实现归属于上市公司股东的净利润22.13亿元，同比增长175.67%。对于炼化与油服两个板块，油服业绩优于炼化。统计数据显示，2021年三季度炼化板块仅海默科技1家公司净利润下降，油服板块有恒泰艾普等3家公司净利润下降。而今年一季度油服板块净利润下降的依然是3家，而炼化板块却达10家。

值得一提的是，在“十四五”开局之年，荣盛石化、恒力石化、恒逸石化、东方盛虹四大民营炼化经营稳中有升。但一季度却出现增收不增利局面。这四家企业合计实现主营收入1689.92亿元，环比增长10.37%；而归属于母公司股东的净利润87.59亿元，环比下降27.7%。

未来可能加速分化

对于未来走向，业内人士认为，全球疫情形势、地缘政治局势、欧佩克+产量政策等都成为影响国际油价走势的重要因素，因此美国能源信息署再次上调国际油价预期，预计美国轻质原油价格为79.35美元/桶，布伦特原油价格为82.87美元/桶。原油价格仍将保持高位，因此“三桶油”经营业绩继续被看好。

2021年“三桶油”年报显示，中国石化2022年计划支出增加18%，至1980亿元，创历史新高；中国海油2022年计划支出900亿～1000亿元，比上年略有增加；中国石油则计划支出2420亿元，比上年小幅下降。粗略计算，2022年“三桶油”的资本开支将达到5300亿元，比上年增长4.6%。油服板块业绩未来依然值得期待。

国际油价上涨对油服板块会产生积极影响，但对炼化板块却是负面的，高油价将侵蚀大炼化公司的盈利。因此，恒力石化表示，今年是企业加快向“平台化+新材料”发展模式升级的关键之年，将不断夯实上游“大化工”平台作用和运作效率，积极打造以化工新材料为新主轴的“第二成长曲线”，打造更多盈利点。

恒逸石化则表示，公司将紧抓当前东南亚疫情防控放开的窗口期，稳定运营文莱一期项目，并加快推动二期项目建设，向国内领先、国际一流的炼油一化工一化纤产业集团目标前行。